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35岁前要上的33堂理财课-第7部分
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的投资呢？“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，这句话是长久不变的真理，但是从另一个角度看，如果对各种投资不了解分析就进行分散投资，那么这样的理财照样是盲目的。因此，要先全面详细研究自己的资产负债状况，再以保守或稳健的投资组合来逐步增加自己的资产。
投资法则二：依据投资属性与机会成本选择投资标的
投资的奥妙之处就在于如何将有限的资本做最有效的利用。为难的是面对琳琅满目的投资商品，我们实在不知道该怎样做出抉择，类似“到底投资A还是投资B比较赚钱”之类的问题，总是盘旋在心头挣扎不已。
“投资工具并无好坏的分别，只有适不适合自己的问题。”比方说，房地产与股票同样属于高获利与高风险的投资工具。如果你问我投资房地产到底好不好，我首先要问你的问题就是你的资产有多少？你打算投入多少资金在房地产上？你投资房地产的金额占你投资总额多少比例？需不需要借款融资？融资贷款的金额是多少？融资利率又是多少？接下来的问题就是你到底想买哪一个县市的房地产？要买哪一个区段的房地产？要买大马路交通繁忙的市中心还是政府机关与学校集中的地段？要买大厦？公寓？还是店铺？最后我要问的问题则是你知道房地产目前的涨势如何吗？是已经处在景气最热的阶段？还是处于景气的谷底？在投资之前，先把这几个问题弄清楚想明白之后再出手，你就会比较容易获利了。
投资法则三：风险控管与紧急危难预防措施不可少
你通常根据哪些原则购买理财商品呢？广告宣传、媒体报导、亲友推荐、还是理财经理主动推销？
如果你连购买重要的理财商品都属于冲动型购买者，那么经过一段时间之后，肯定会因为收益不理想而大呼受骗、捶胸顿足，如果培养自己到有辨别能力和风险意识之后再做决定，出现这种唉声叹气的可能性就会减少很多。
根据本息相互依存的关系，理财商品不外乎下列三种：保本保息、保本不保息、不保本不保息。投资人在购买前应该确定三件事：一是这种产品能否确保最低本金不至丧失，二是收益是否在可接受的波动范围内，三是是否与其它金融标的连动。如果三个条件都在自己能够承受的范围内，并且愿意接受可能产生的最大损失的结果，这项金融商品才可以考虑投资。
投资法则四：理财要有长远的规划与坚定的信念
股票、基金被套牢了怎么办？很多人安慰自己：“就当做长期投资吧！”这样的想法反映了他们理财没有统一的目标和理念。投资的前提就是要获利，如果投资一段时间后发现自己被套牢了或是开始赔钱，一定有两个问题要仔细想想。第一个是“投资标的有没有选错？”第二个问题则是“进场时机可能错了？”要解答这两个问题，我建议你进一步思考以下两个问题：一个是你依据什么条件来选择这个投资标的与投资时机，另一个则是影响你做这决定的媒介是什么。
如果我们是根据这个金融商品（譬如股票或基金）过去的报酬率高，而且电视杂志媒体等等都觉得此时投资的时机真的不错，自己实在是因为众口铄金而乐观地进场投资。那么，下一次你再冲动投资的时候，就应该提醒自己不要再犯同样的错误。其次，万一投资收益暂时不理想，你要客观分析错误是源自于接收讯息错误还是市场的波动变化。如果我们抱着长期投资的目的，那么中间的暂时涨跌就不应该影响操作，要避免见风使舵、慌忙卖出的操作。
投资法则五：不可因投资牺牲正常的生活开销
高额的投资报酬率固然吸引人，但是不要因为追逐获利而超额借贷，甚或融资融券，进行杠杆投资。由于我们不可能百分之百掌握指数涨跌，意外总在意料之外发生，将生活开销所需的资金放在高风险的投资上，万一事与愿违，你很可能陷入周转不灵的危机，连基本生活都出现问题。
就理财规划来说，最好以相当于一个月生活所需费用的3至6倍金额，做为失业、事故等意外或突发状况的应急资金。或者遵循“4321法则”，收入的40％用于各类投资，30％用于家庭生活开支，20％用于银行存款以备应急之用，10％用于购买保险，如此才能确保生活无忧。
引言
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
在市场中能够长期生存、获利的投资大师必有其过人之处，向这些典范学习，你会成长得更快！你一定要认识哪些大师？从他们身上，你可以学到什么？又该怎样把大师的经验转化成自己的操作方式呢？
经济瞬息万变、股市起伏不定，想要抓住大局脉动，趁势而起，这般厉害本事绝非凡夫俗子能够达成。
投资者想在投资市场成功获利，有两条路可以走：第一，埋头苦干，自己摸索学习，在失败中累积经验、以时间换取空间。第二，向已经成功的人学习，复制他们已经验证成功的获利模式。
我想聪明的你一定知道选择第二条路，才不至于白白浪费自己的精力与资金吧！
正因为大师的获利表现让人称羡，他们的投资哲学被其他人视为圭臬，所以更需要多多参考他们的投资观念与做为。
我个人最尊崇“安德烈·科斯托兰尼、彼得·林奇与巴菲特”，从他们三人身上，我看到面对市场应有的正确态度。从事投资理财这么多年以来，我无时无刻不以他们的教训为依据。我希望30岁左右的年轻朋友们在他们身上也可以看到良好的示范，多多向这三位大师学习。
接下来我先一一介绍三位大师的生平与投资哲学，最后再跟各七位分析投资大师的诀窍在哪里。
安德烈科斯托兰尼：股票投资的十律与十戒
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
安德烈·科斯托兰尼（Andr Kostolany），德国投资大师，八十多年的证券投资经验使他培养出敏锐的观察力以及判断力，他被誉为“20世纪的股市见证人”、“本世纪金融史上最成功的投资者之一”。他经历过第一次世界大战、第二次世界大战、多次石油危机与战争威胁。
他在股市中掌握了许多投机交易的大好时机，完成迅速累积财富的目标，就算曾经面临两次破产危机，他依然有本事东山再起，让别人刮目相看。
“人不一定要富有，但一定要独立”、“有钱的人，可以投机；钱少的人，不可以投机；根本没钱的人，必须投机”等名句，是他最广为人知的座右铭，他的代表作《一个投机者的告白》中有许多精辟的独到见解，我引述书中股票投资的“十律”与“十戒”，推荐给投资朋友们多多咀嚼，思考其中的真谛，假以时日，诸位必能在股票市场取得不错的报酬率。
“十律”：
一、有主见，三思后再决定：是否应该买进？如果是，在哪里？什么行业？哪个国家？
二、要有足够的资金，以免遭受压力。
三、要有耐心，因为任何事情都不可预期，发展方向都和大家想象的不同。
四、如果相信自己的判断，便必须坚定不移。
五、要灵活，并时刻考虑到想法中可能有错误。
六、如果看到出现新的局面，应该卖出。
七、不时查看购买的股票清单，并检查现在还可买进哪些股票。
八、只有看到远大的发展前景时，才可买进。
九、考虑所有风险，甚至是最不可能出现的风险，也就是说，要时刻想到有意想不到的因素。
十、即使自己是对的，也要保持谦逊。
“十戒”：
一、不要跟着建议跑，不要想能听到秘密讯息。
二、不要相信卖主知道他们为什么要卖，或买主知道自己为什么要买，也就是说，不要相信他们比自己知道的多。
三、不要想把赔掉的再赚回来。
四、不要考虑过去的指数。
五、不要躺在有价证券上睡大觉，不要因期望达到更佳的指数而忘掉它们，也就是说，不要不做决定。
六、不要不断观察变化细微的指数，不要对任何风吹草动做出反应。
七、不要在刚刚赚钱或赔钱时作最后结论。
八、不要只想获利就卖掉股票。
九、不要在情绪上受政治好恶的影响。
十、获利时，不要过分自负。
当您看完这十律与十戒之后，是不是有一些熟悉的感觉？我建议你把它抄录在一张卡片上，可以裱框放在桌上。或是记在自己随身常用的笔记本上，只有常常翻开来复习，才能内化刻印在自己的脑海里。
彼得林奇：从不担心短期波动
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
彼得·林奇（Peter Lynch） 1977年成为富达麦哲伦基金（Magellan Fund）的基金经理人，由他掌管基金的13年，基金的管理资产由2；000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，十三年间的年平均复利报酬率高达29％。他卓越的绩效表现，被《时代杂志》誉为：“首屈一指的基金经理人”，财经杂志也形容他为“投资界的超级巨星”。
他的投资哲学与华伦·巴菲特（Warren E。 Buffett）类似，都相信“价值投资法”是在市场上立于不败之地的操作圭臬。彼得·林奇相当重视一家公司的基本面是否具有投资价值，而不担心该公司股价的短期波动，“潜力”是他与巴菲特共同关心的议题，彼得·林奇曾明白指出“股市好不好不是重点，挑对股票长期持有，股票自然会照顾您”。
由于经济景气不断波动，股市起伏是正常现象，根本不可能有人具备准确预估股价走势的能力。既然如此，彼得·林奇主张投资人应该以“赔得起的钱”进场长期投资，他强调：“真正的赢家是从头到尾在股市投资，并且投资在具有成长性的企业”。
华伦巴菲特：勇敢买进、长期持有
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
华伦·巴菲特（Warren E。 Buffett）已经取代比尔盖茨稳坐十三年的全球首富宝座，成为世界上最有钱的人。他也是全世界有史以来靠股票赚钱最多的人。但想当初，他在1956年开始创业的时候，居然是只靠100美元起家的。
根据研究，华伦·巴菲特投资的成功秘诀仅在“简单”二字，他主张致富不需要高深的学问，有没有傲人的智商也在其次，重点是只要冷静理性，长期投资、多多研究，在值得投资的股票跌破净值之后，“勇敢买进、长期持有”，等待一段时间，便能让时间发挥神奇的复利效果，创造可观的财富。
华伦·巴菲特一再强调“价值投资法以及长期投资观念”，且当投资一家企业时，他也主张应以一个企业主的立场来评估，而不是把自己当成赚取差价的投资人。唯有这样方能看清一个企业的全貌，也才会深入了解该企业各种层面的问题，进而发现该企业的真实价值。
如何成为投资大师
《35岁前要上的33堂理财课》中信出版社作者：曾志尧
投资理财的新手从门外汉到最后成为一个颇有心得的投资专家，其中一定要历经几番摸索、磨练、失败与挣扎，至少需要经过数十年的时间。
我认为在这一段“投资人的修炼”期间，心态、眼界的演变至少会历经四个阶段，不同的阶段有不同的历练与成长。
第一阶段、学习摸索
投资人刚刚接触理财工具时，信息大多都来自报刊媒体，甚至亲朋好友的口头传播。大�
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