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　　　　当一个公司的生意可以不靠赚钱而是靠送钱来赢得资本市场估值时，世道人心的崩坏程度是非常可怕的。

　　　　冯见雄是十四年后的黑暗时代回来的人，他对人性下限的认知程度，自然完爆刘炎一万倍。

　　　　说句难听的，2006年的地球人，哪怕在投资领域思维再奸诈的，有一个算一个放到冯见雄眼里，那都是“耿直boy”。需要被冯见雄这个老阴哔调教调教。

　　　　用十几年后的阴险来恐吓今天的人，不被吓住那才叫有鬼了。

　　　　……

　　　　一番酝酿铺垫，把刘炎的心思彻底打死了之后，冯见雄的大网终于铺开了：

　　　　“想要通情达理一点的投资人？这可难了。如今视频行业这个大形势，刘总你也是知道的呀。投资人好找，又懂行又愿意进场的就难办了。”

　　　　刘炎已经彻底投降了，只管死马当活马医地讨教：“冯总，要不再想想？拉咱兄弟一把吧，你的能耐我们都知道了，要是活下来，将来不会忘了承你的情的。”

　　　　冯见雄拿腔作势够了之后，勉为其难地说：“那我实话跟你说吧，又懂行，又敢在这个节骨眼拿钱，又不会在你赔了之后买手脚同时满足这些条件的投资客，拿得多精明？你还想开‘团队估值3000万’这种价位，啧啧，别人看都不会看的。”

　　　　刘炎急着解释：“那你觉得多少合适？估值低一些我们也不是不能接受，但关键是怕融资金额也少了，融不到大额资金一般ab**多数公司也就出让20％股权，估值3000万，抵扣成剩余80％，那也才融到750万。如果抵扣75％，让外来投资客占股25％，那也才1000万现金。

　　　　这点钱在视频行业那是真不够烧的，土豆网明年就估计要烧1个多亿，后年估计2个亿。优酷可能还要多。1000万的话，就算其他部分勒紧裤腰带降低成本，最多也就维持土豆网5％~10％的流量。要不就只有降低用户体验、让用户看视频的时候接受更卡顿的效果了。”

　　　　刘炎显然是算过明细账来的，数据出口头头是道。

　　　　“喜欢二次元等总局明令禁止的非法内容的人，一开始能有优酷那种普罗大众用户群体的一成规模就不错了！再说了，只要有些资源只有你独家，就算网差一点，卡一点，只要别处没地方看，观众也能容忍的吧！”

　　　　冯见雄在内心如是想道，当然，这些话他并没有说出来。

　　　　以冯见雄的估计，要想做好一个niconico，或者说平行时空的b站，第一年净亏烧掉1000万绝对够用了。毕竟第一年网站都没名气，满打满算弄个200万用户所需的硬件容量，就行了。

　　　　能烧掉超过1000万，冯见雄还要高兴呢，因为那就说明观看人数超过200万了，对应的黏性注册会员估计也能凑凑50万，好事儿。（同期优酷有几千万观看者）

　　　　第二年，如果成长快速，2000万或许不太够，但也差不远。冯见雄估计以他的赚钱能力，到时候从闲钱里面拿出这些投资也可以。

　　　　再往后，他如果做出了特色，让投资界的人看懂了他的商业模式，估值暴涨几十倍后再引进外部投资人，少量抛出自己的股份套现一大笔，也不是不能接受。

　　　　冯见雄说到底还是希望通过niconico得到一个舆论界的话语权发声场合，至于在这个网站内的具体持股比例，冯见雄其实是不在乎的

　　　　只要这个网站的一切舆论导向都能由他冯见雄说了算，他想美分就美分，他想五m就五m，只手遮天。那么，究竟是持30％还是40％股票，又有什么关系呢？

　　　　反正niconico财务上也盈不了利，又不会给分红，估值只是资本故事而已。

　　　　……

　　　　冯见雄委婉地跟刘炎分析了一番“窄众重垂差异化竞争”的可能性，只差没直接把话挑明劝刘炎去做非法工口物了。

　　　　不过，好歹也是让刘炎接受了“只要不跟优酷刚正面，做好自己的特色，1000万一年绝对够烧了”这个设定。

　　　　有了这个基础，冯见雄毛遂自荐也就彻底水到渠成：“刘总，稍安勿躁，你既然是担心总融资额不到位，我可以给你放个宽心：不管估值降低到多少，我保证给你拉1000万的现金进来。在这个基础上，我们再往下谈，如何？”

　　　　刘炎已经被冯见雄做了好多工作，当下也就应承了：“行，大不了我们多出让一些比例罢了，实在不行就当带几分给人打工的性质……”

　　　　然后就是一阵短兵相接，三砍五砍。

　　　　先把刘炎的心理价位从3000万一刀砍到2000万，然后再钝刀子零碎剐到1800万，1500万……

　　　　这个价钱，已经相当于姐姐冯义姬前阵子资产评估时，评估出来的“收尸器官价”了。

　　　　而刘炎今天谈的，却是把他原本的公司整个折现过来，还附带了原公司那些人员以外的固定投资，所以实际上是更加优惠了。

　　　　冯见雄见差不多了，图穷匕见拿出最后一招：“我看这样吧，刘总。我帮你拉投资，那也是要时间的。不如你也别给我佣金了，我们换一个合作方式，你在估值上再让我一点。”

　　　　刘炎一愣，理解不了冯见雄奇峰突兀的说法：“什么意思？”

　　　　冯见雄并没有马上回答，而是点起两只雪茄，给对方一个放空大脑审时度势的反应期，然后才慢条斯理地说：

　　　　“我应该有把握找到一个愿意接受你们现有团队1500万估值、并且再注资1000万的投资客。如果你再让我5％个点佣金，直接折成股权，那我可以帮你垫资也就是说，我可以先给你投1000万，然后我再慢慢找下家。当然，如果到时候我能凭我的本事，谈到一个更好的估值，那差额部分就归我了，买定离手。”

　　　　刘炎一震，马上反问：“其实你觉得我们的团队可以卖出比1500万更贵的估值？你这是想当中介赚差价？！”

　　　　谁都不想被中介赚差价。

　　　　给中介佣金，那是应该的。

　　　　但中介拿了介绍费之后，还亲自下场低买高卖，那就不地道了。

　　　　反应不过来的，想想看那些炒房客买房卖房时的心态就知道了。

　　　　所以，哪怕是本来已经彻底服软的刘炎，这么一想之后，又再次抵触起来。

　　　　可惜，冯见雄显然料到了，他快刀斩乱麻地说：“什么叫我想当中介赚差价？你的团队，在别人眼里能值1500万就不错了。我要是想帮你再拉高估值，就靠你这点讲故事的本事，可能么？

　　　　我还不得重新给你做ppt、编故事？我做的ppt，我编的故事，那都是我创造的商业价值！怎么能叫中间商赚差价？中间商会直接创造价值吗？ppt就是第一生产力！讲故事就是第一生产力！有本事你有这个口才你自己去拉投资啊，找我干嘛？”

　　　　“唉，凑帮土鳖，怎么就不知道解放思想呢？时代不一样了，嘴炮才是第一生产力哇。”

第14章　以为自己是影D其实你只是观众

　　　　投资谈判当然不可能一蹴而就，尤其是挣扎一下可能就涉及到百八十万的利益，刘炎哪怕内心再锐气丧尽，也是要争一争的。

　　　　这不，一争就争过了圣诞节，争到了元旦。

　　　　在2006年的最后一天，刘炎终于和冯见雄这边签订了委托投资协议。

　　　　冯见雄以垫资增资1000万为代价，一次性入了45％的股权，到刘炎和席明等人原有的视频科技公司如果按照把原公司估值1500万来算的话，冯见雄投1000万本来只能占股40％（原公司的1500万估值占60％）。

　　　　所以，冯见雄多拿的这5个点，显然就是他的“中介佣金”了。

　　　　按照刘炎的估计，冯见雄到手之后，会想办法包装、编故事，然后立刻找下家继续卖个更高的价钱。最后冯见雄的实际获益，肯定会超过公司估值的5％。

　　　　可事实上，冯见雄当然不会转手按照协议约定，如果冯见雄找不到下家，那他就自己勉为其难被套好了。

　　　　“哼，动动嘴皮子，都忙不到两个月，就在一家总估值2500万的公司里，捞到了至少5％作为掮客佣金，那就是100多万了。这冯见雄的嘴皮子，还真特么值钱。”签订完垫资投资协议的时候，刘炎的内心就是这么想的。

　　　　在他看来，动动嘴皮子白来一两百万，已经是很暴利的了，冯见雄完全应该知足。

　　　　所以，要是将来真让他知道冯见雄实际靠口才和恫吓赚了多少，只怕他会直接和周瑜一样气死吧。

　　　　签约酒会很简单，就在冯府举行，冯见雄的所有共事同伴都出席了。不过酒菜倒是从五星级酒店订的。

　　　　签完字，冯见雄端起香槟祝酒，这才把他的一些后续理念给彻底摊开了说：

　　　　“刘总，合作愉快。为了便于我把股权抛个高价，我需要你配合我讲故事，让新公司看起来更有竞争力一些。”

　　　　刘炎有些神经质地过敏反驳：“你说过只占股45％、而且其中30％是a类股不要投票权、只要15％是要投票权的！我希望你遵守协议约定，不要干涉公司的经营！这是我们接受你大比例持股的先决条件！”

　　　　原来，正常的互联网公司在a/b轮融资的时候，哪怕再艰苦，也不太会让早期投资人直接占股到45％这么高的。大多数占10％到20％就不错了。

　　　　之所以这样，一来是创业者不希望公司估值还很低的时候，就把大头的利益让渡出去，自己辛辛苦苦给人打工为人作嫁。

　　　　另一方面，也是因为创业者大多数是主意比较正的。人家之所以出来创业，图的就是实现自己的想法，要是跟打工一样被股东监督着其经营决策，那就做得没意思了。

　　　　刘炎这次虽然是弹尽粮绝没办法，但最终签约时也只是有限让步，在允许的注资持股比例上大踏步退让到了允许冯见雄持股45％。

　　　　但是这个让步的背后，是冯见雄必须承诺不能占那么高比例的决策投票权。

　　　　换句话说，你要持股、分红都行，但不能干涉公司经营。公司想做什么，怎么做，还是得刘炎说了算。

　　　　（注：国内和港股市场的上市公司，对于“同股不同权”的限制比较严格，不太能接受。但是对于非上市公司和纳斯达克那边的上市公司，就没那么多讲究了。）

　　　　既然刘炎在签约时如此执拗坚持，那么此刻的过敏反应，冯见雄自然也预料得到。

　　　　冯见雄一点都不紧张，用一种魔鬼的诱惑语气，循循善诱地开导对方：“刘总，稍安勿躁，别过敏我什么时候说过要干涉你对公司的经营了？我这不是说，需要你配合我讲故事么？

　　　　换句话，那就是我需要你假装‘公司未来准备经营什么、怎么经营’，然后演给我准备拉的投资客看嘛。你要相信我，咱专业的人办专业的事儿，投资人喜欢听什么故事，我比你了解我是华东赛区辩论赛冠军、阿狸马总的喉舌智囊，投资人心里当然是我更懂！

　　　　这么做，对于公司的长期估值也是有好处的嘛！我们合则两利！至于投资拉进来之后，你实际要怎么经营，我绝对不来干涉！”

　　　　刘炎一听只是演戏，戒备心终于彻底放下了。他斟酌了一下，问道：“那你说说，你准备我怎么对外宣称我们的商业模式和经营方向……”

　　　　冯见雄终于松了口气。

　　　　然后，他自然是把准备了好多天的话题彻底灌输过去。