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　该公司净利润目前已经接近3000万，蒋一帆明白虽然现在注资已经晚了，但仍是IPO前抢一杯羹的最好时候，多少个“下半场”都得先陪再说。
　刚刚进入金权体系的蒋一帆，确实需要投中几家好企业来证明自己的能力，红水科技他若不上心，第二天肉就被其他的饿狼抢光了。
　这个叫曾志成的老板很特别，除了刚才酒桌上带有文人气息的对话外，下半场的地点选择也是独具特色。
　大约晚上10：30，他们来到了青阳城南旧城区的一家茶馆，旁边就是一片竹林，蒋一帆刚一下车就能闻到清苦的香气。
　茶馆的地盘很阔，馆前用青石板铺了一块三角形地面，两边栽有被风吹得沙沙作响的梧桐树。
　茶馆正厅的背景墙上刻着：
　我想和你虚度时光，
　比如低头看鱼
　比如把茶杯留在桌子上，离开
　浪费它们好看的阴影
　我还想连落日一起浪费，
　比如散步
　一直消磨到星光满天
　我还要浪费风起的时候
　坐在走廊发呆，直到你眼中乌云
　全部被吹到窗外
　“喜欢这首诗么？”胖胖的曾志成不知何时从里屋走了出来，看着驻足在正厅中央的蒋一帆，不过他没等蒋一帆回答就笑咪咪道：“我也喜欢。”
　进入包间后，身穿白蓝相间青花瓷短袖旗袍的茶艺师，正在给大家滤掉第一泡茶，曾志成又开了口：“这家店原来是个民宿，老板自己喜欢制茶，后来就改成了茶馆。”
　王潮腰杆笔直地坐着，“想必曾总跟这位老板志趣相投。”
　“对，老板是布依族人，没来青阳前是古镇的手工艺者。我跟他都喜欢把时间浪费在美好的事物上，因为我们都喜欢美好的事物，这跟我做企业的理念是一样的，我认为病人只是检查，又没挨刀子，是不应该有痛苦的。”
　王潮非常认可地点了点头，“你们真正为消费者想，从优化消费者感受的角度去改良技术，开发产品，成功是早晚的事儿。”
　曾志成呵呵一笑，不过笑容中有点苦，“我们一开始也很难，别人都觉得不靠谱，什么吃颗胶囊就可以看清胃里的环境，大家都觉得我骗钱。”
　王潮闻言笑道，“如果我没记错，马云之前还被人认为是搞传销的。”
　此时眉目清秀的茶艺师已经在煮第二泡茶，跟着大家一同听曾志成感慨：“我其实就是打拼一代，没啥靠山，选择创业后，有无数次都萌生出逃离大城市的念头，你们别看我现在有自己的司机，当年也是在地铁早晚高峰被挤成过肉饼，跟团队一起干到深夜，一抬头就是月亮，我不用学什么天文就知道月亮这一年形状变化规律是什么，我也想逃啊，但是所有的出逃都是枉然，因为这会让以前的所有努力成为沉没成本。”
　“所以是不是每次您想逃的时候，就来了这家店？”
　曾志成闻言愣了一下，而后恍悟道：“王总您不说我都没发现，还真是！怪不得我这么爱来这家店。”说完他看了看年轻的茶艺师，茶艺师也会心一笑，将茶优雅地倒入茶杯，依次分给了众人。
　因为茶水还很烫，蒋一帆只是小啜了一口，便感觉浑身清爽。
　云卷云舒，花开花落，这种纯粹而真实的生活似乎可以让时间凝固，带来一室安然。
　青阳市中这样的茶馆，无疑为匆匆过客提供了一片港湾，让疲惫的心享受生命片刻的宁静。
　很滑稽的是饮茶的均是西装革履的商场人士，而非下象棋的老者、手拿糖葫芦的孩子、面色沧桑的漂泊着、长发飘逸的画家……
　“我听说现在IPO虽然提速了，但还是比较难上的，隐形的利润要求不是6000万以上么？是不是借壳比较快？”曾志成突然道。
　王潮放下了茶杯，认真道：“借壳审核没那么严，毕竟是一锤子买卖，不过就是上市公司换个股东，注入新资产而已，一潭死水的公司国家也不喜欢，所以能盘活的话，还是鼓励的。”
　听了王潮客观的回答，曾志成搓了搓手：“那现在壳贵么？都是什么价位？”
第363章　借壳的成本
　提及借壳成本，蒋一帆之前大致做过研究。
　他家的新城钢铁集团虽然颓势已定，但其产品高额的市场占有率暂时不会让这艘巨型战舰沦为一个“壳”。
　尽管客观事实不算太坏，且蒋一帆内心也不情愿，但习惯防患未然的他还是为此调研了下行情。
　借壳成本就是如果我们自己IPO太费劲，想偷懒在二级市场上直接买一个上市公司，需要花多少钱。
　常规借壳方案的成本计算如下：
　交易前，假设咱们想买的壳公司市值50亿元，壳资产利润5亿元。
　交易完成后，壳公司市盈率为50倍，总市值变成5亿乘以50等于250亿，且我方持股65％，那么借壳成本=250亿*（1…65％）=87。5亿元。
　我国每年A股的借壳成本在80亿至100亿的区间内。
　但这只是理论情况，现实社会中，又有多少家公司可以一下拿出80亿至100亿的真金白银去买一个壳呢？
　有这个钱，爷爷我干嘛不直接买股指基金，因为股指基金长期定投，持续五年以上，收益年化也多半超过10％。
　80亿的10％就是8个亿，A股上市公司中净利润超过8个亿的公司不到250家，比如招商银行、中国石化、兴业银行和长江电力等。
　很不幸，这类公司一听名字，就知道及时爷爷我有钱买，他们也不会卖。
　在借壳上市的实际操作中，通常借壳成本在30至40亿之间，超过50亿元的壳就很难卖得动了。
　大家会问，明明刚才你说借壳成本在80亿元以上，怎么突然又变成50亿元以下了呢？
　这不是明显被低估么，壳资源不应该分分钟被炒上去才对么？
　理论上是的，因为80亿至100亿是壳的理论“价值”，但不是壳的“市场价格”，这又回到了经济学最基本的原理：供求关系。
　被炒上去的基本条件是：没有足够多的壳卖，但有足够多的人买且有钱买。
　但蒋一帆发现不管IPO，债券业务怎么火，借壳市场就跟个打坐的和尚一样淡定，每年成功交易的数量就几十家，不温不火，没出现过断崖式下跌，也不会有爆发式增长。
　究其原因就是因为限制太多，归纳来看有七点：
　1、上市公司具备壳条件；
　2、壳方股东有交易意愿；
　3、壳方股东交易诉求合理；
　4、借壳方有交易意愿；
　5、借壳方诉求合理；
　6、借壳资产体量够大；
　7、借壳资产符合IPO条件。
　上述七个条件缺一不可，如何判断交易双方是否满足条件，如何筛选借壳标的，就是投资银行、律师和会计师等资本中介的共同工作了。
　市场上每年愿意把自己当成壳给别人借的上市公司有几百家，想借别人壳，自己又符合IPO条件的公司也有几百家，但是经过了一系列的意愿磋商、讨价还价、利益平衡后，成功达成交易的概率都在10％以下。
　这跟找对象差不多，要不就是互相看不对眼，要不就是看对眼了三观不合，要不就是只想恋爱不想结婚，或者都已经走到民政局排队了，又临时反悔……
　总之借壳这事儿，强求不得。
　在2017年，除了国家规定创业板公司不能借壳外，其它所有的上市公司理论上都能被借壳，但借壳发生率很低，且市值越大的公司被借壳的概率越小。
　比如，40亿壳被重组的概率可能不及30亿壳的20％，而超过50亿市值的公司，被借壳的概率就已经接近零了。
　实际市场行情造成了借壳市场壳的价格严重偏离其价值，从而将理论上的估值体系孤立于市场之外。
　一个情商高的人，总能在说话时设定合适的界限，专注于解决办法而非问题本身。
　如果说智商是基础、情商是套路，那么蒋一帆的师兄王潮也是一个将套路玩得很溜的人。
　他不会跟红水科技的董事长曾志成说：“曾总您脑子能不能清醒一点？贵公司去年就3000万左右的净利润，之前都在亏钱，怎么可能有钱买几十亿的壳？要买也是像天英控股那样财大气粗的企业才买得起。”
　王潮只是非常平和地，将目前市场行情同曾志成介绍了下，曾志成不傻，顿时就明白了自己目前几斤几两，也就打消了买壳的冲动。
　“曾总您放心，目前IPO审核速度大幅提高了，今年有望审核完400家企业，而且审核力度也不紧。”
　王潮话说到这里时，蒋一帆突然感觉一阵反胃，他没来得及跟其他人打招呼就起身冲去了卫生间。
　朝洗手池一阵狂吐后，胃酸混在酒水里一同从食道涌了出来，蒋一帆感觉喉咙酸得发麻。
　吐完后的蒋一帆，依旧跪在地上很久，他没想到自己锻炼了几个月，今晚还喝了茶，最终还是吐了。
　他恨自己身体不争气，也有些后悔当初的选择，如果最开始就不接受三云特钢那几条生产线，自己的工作方式也就不用变了。
　蒋一帆知道自己突然离席，无论时王潮还是客户都应该大致明白个所以然，他们会怎么看待自己呢？难道自己真的不是混投资圈的料么？
　新工作的压力其实只是一方面，更棘手的无疑还是新城集团。
　如今集团得尽快想出办法，在减压产能的同时，提高产品质量和档次，最主要是提高市场定价的话语权，否则工人下岗、企业亏损和债务负担过重的问题都无法得到解决。
　但这个目的显然是简单的资产重组无法达到的，难道真的要走到卖壳的地步么？
　蒋一帆想到这里，默默从兜里拿出了钱包，翻开便看到了他想念的王暮雪。
　是的，今日，2017年5月2日，是蒋一帆的生日。
　蒋一帆抽出了王暮雪那五张照片，翻到背面空白的一张，摘下左领口袋的钢笔，写下了他今年的生日愿望。
　蒋一帆笑了，他突然想到了门口的那首诗，他想和照片中的女孩一起虚度时光，不用长，就是今日，仅仅只是今日，24个小时，就够了。
　但是如今陪在蒋一帆身边的，只有他自己。
　离开明和证券后，蒋一帆没有主动联系过王暮雪，也没有再跟她见过面，因为他记得作家三毛曾经说过：刻意去找的东西，往往是找不到的。天下万物的来和去，都有他的时间。
　“没关系，当你有了想见的人，你便不再是孤身一人了。”蒋一帆内心这么对自己说。
第364章　王立松挂帅
　“情况就是这样。”天英控股券商会议室内，柴胡将企业概况跟王立松总体汇报了一遍。
　王立松双手环抱在胸前，沉思数秒，而后推了推眼镜道：“用劳务外包解决劳务派遣问题，不是一定行不通，主要还是看我们究竟如何认定什么是劳务外包，什么是劳务派遣，监管层最关心的无非也就是认定依据，只要咱们把依据整明白了，一切都好办。”
　“但之前律师看了所有文件，觉得劳务派遣比例确实超标了。”
　听到柴胡这句话，王立松淡淡一笑，“小柴啊，咱们干投行的，不能人与亦云，如果律师说什么就是什么，还要我们最后把关干嘛？”
　“可是王总，那些文件我们也看过了，确实……”
　王立松不等柴胡说完，就做了个稍安勿躁的手势，“不管企业给我们什么资料，都是企业自己写的，那些文件之所以这么写，是基于他们的人都这么认识，但如果他们一开始的认知思维就有偏差呢？”
　“啊？”
　见柴胡嘴巴开始张大，王立松不紧不慢地解释道：“之前我记得有家电子公司，做